Kredit bonus ketika posisi kalah — jalannya angka, langkah demi langkah

Kredit bonus terlihat menanggung kerugian. Simulasi ini menelusuri angkanya langkah demi langkah dan menemukan bahwa kredit tidak pernah menyerap kerugian: ia dicabut sesudah kerugian terjadi, dan pencabutan itu sendiri yang membuat saldo menjadi negatif.

01 — DefinisiApa celahnya?

Yang disimulasikan adalah dua akun pada satu penyelenggara. Akun pertama tanpa kredit, akun kedua menerima kredit sebesar persentase tertentu dari setorannya. Keduanya membuka posisi pada instrumen yang sama, berlawanan arah, pada waktu yang hampir bersamaan. Karena kredit menambah margin yang tersedia, akun kedua membuka posisi yang lebih besar daripada akun pertama, sebanding dengan kredit yang ia terima. Selisih ukuran itulah satu-satunya sumber selisih hasil di antara keduanya.

02 — SebabMengapa celah ini muncul?

Struktur ini muncul karena kredit terlihat seperti modal tambahan yang tidak menanggung risiko. Kalau kredit benar-benar menyerap kerugian, akun kedua bisa kalah tanpa kehilangan setoran sendiri, sementara akun pertama menang penuh. Anggapan itulah yang diuji di sini, dan urutan kejadian pada ketentuan yang dipublikasikan tidak mendukungnya.

03 — EkonomiDari mana nilainya berasal?

Ikuti angkanya. Titik awal. Akun A menyetor 5.000 tanpa kredit dan membuka posisi jual sebesar V. Akun B menyetor 5.000, menerima kredit 12 persen sebesar 600, dan karena marginnya lebih besar ia membuka posisi beli sebesar 1,12 kali V. Putaran pertama, pasar bergerak melawan A. A rugi 2.500 dan saldonya menjadi 2.500. B untung 2.800, yaitu 1,12 kali 2.500, dan saldonya menjadi 7.800. Gabungan keduanya naik 300. Trader memindahkan 2.500 dari B ke A untuk memulihkan A, lalu menarik 300 itu. Sampai di sini strukturnya tampak bekerja. Putaran kedua, arah berbalik dan gerakannya lebih besar. A untung 5.000 dan saldonya menjadi 10.000. B rugi 5.600, yaitu 1,12 kali 5.000. Saldo B menjadi minus 600, tetapi ekuitasnya ditahan di nol oleh kredit 600, dan pada titik itu sistem menutup paksa seluruh posisinya. Langkah yang menentukan. Sesudah posisi tertutup, kredit dicabut. Saldo tetap minus 600, dan sekarang tidak ada lagi kredit yang menutupinya, sehingga ekuitas akun menjadi minus 600. Kredit tidak pernah menyerap apa pun; ia hanya menunda tampilan angkanya sampai posisi selesai ditutup.

04 — RisikoRisiko pasar dan operasional

Risiko arah

Struktur ini dirancang untuk menetralkan arah, dan pada tingkat gabungan ia memang mendekati netral. Yang tersisa adalah selisih ukuran posisi, dan selisih itu berpihak kepada arah yang bergerak, bukan kepada pemilik akun.

Risiko basis

Kedua akun berada pada penyelenggara yang sama sehingga risiko basis kecil. Bila keduanya berada di penyelenggara berbeda, selisih harga dan waktu eksekusi menambah ketidakpastian yang tidak ada dalam simulasi ini.

Risiko eksekusi

Kedua sisi tidak pernah dieksekusi pada detik yang persis sama. Selisih beberapa detik pada instrumen bervolatilitas tinggi sudah cukup mengubah hasil gabungan.

Risiko counterparty

Ketika saldo menjadi negatif, yang tersisa adalah pertanyaan apakah penyelenggara menghapusnya atau menagihnya. Jawabannya berada di luar kendali pemilik akun dan berbeda antar penyelenggara.

Risiko likuiditas

Dana yang berpindah antar akun untuk memulihkan sisi yang kalah tidak tersedia untuk keperluan lain selama struktur berjalan.

Risiko operasional

Struktur ini menuntut pemantauan terus-menerus, pemindahan dana yang tepat waktu, dan pencatatan yang rapi. Satu keterlambatan pada sisi yang kalah mengubah seluruh hasilnya.

Risiko kontraktual

Ini risiko terbesarnya. Sebagian besar ketentuan promosi menyebut struktur dua akun berlawanan arah sebagai bonus arbitrage dan melarangnya, dengan akibat mulai dari pembatalan keuntungan sampai penutupan akun.

Risiko hukum

Menggunakan akun atas nama orang lain untuk membentuk sisi kedua bukan lagi persoalan kontrak. Kami tidak membahas cara melakukannya, dan halaman ini bukan panduan untuk menyusun struktur semacam itu.

05 — KontrakApa kata kontrak?

Ketentuan promosi yang dipublikasikan umumnya memuat empat hal sekaligus: kredit ditarik ketika akun mencapai level margin tertentu, kredit ditarik secara proporsional ketika klien menarik dana, keuntungan yang dinilai berasal dari penyalahgunaan promosi dapat dibatalkan, dan pembukaan posisi berlawanan arah antar akun disebut sebagai bentuk penyalahgunaan. Keempatnya bekerja pada waktu yang berbeda, dan itulah sebabnya sebuah struktur bisa terlihat berjalan pada putaran pertama lalu berhenti bekerja pada putaran berikutnya.

06 — BatasKapan menjadi pelanggaran?

Menjadi pelanggaran kontrak ketika struktur berlawanan arah dibentuk dengan tujuan memanfaatkan kredit, karena hampir semua ketentuan promosi menyebutnya secara langsung. Perlu dicatat bahwa yang dilarang adalah strukturnya, bukan kerugiannya; struktur itu melanggar sejak dibentuk, bukan sejak ketahuan.

07 — BatasKapan berpotensi menjadi fraud?

Bergeser ke wilayah yang lebih berat bila sisi kedua dibuka memakai identitas orang lain, atau bila dokumen dipalsukan agar dua akun tidak terlihat terkait. Kami tidak menjelaskan cara melakukan keduanya.

08 — PraktikApa yang biasanya dilakukan broker?

Yang biasanya dilakukan mencakup penelusuran keterkaitan akun lewat perangkat, jaringan, dan sidik jari metode pembayaran, pembatalan keuntungan yang dinilai berasal dari struktur terlarang, penarikan kredit, dan penutupan akun. Sebagian penyelenggara menghapus saldo negatif sebagai kebijakan, sebagian lain tidak menyatakan apa pun tentangnya.

09 — BuktiKasus nyata

K-14 · Bukti C

Klausul bonus dinyatakan tidak adil, dan sistem bonus yang sama dinilai gagal dijaga
Otoritas Perlindungan Konsumen Siprus dan CySEC terhadap IronFX

K-05 · Bukti C

Penolakan payout di sektor prop firm
Pola sektor, 2023–2026

10 — PenutupKesimpulan sempit

Hitung ulang keseluruhannya. Setoran gabungan 10.000. Ditarik 300 pada putaran pertama. Pada akhir putaran kedua, akun A berisi 10.000 dan akun B berisi minus 600, sehingga totalnya 9.400. Ditambah 300 yang sudah ditarik, hasilnya 9.700 dari 10.000 yang disetor, yaitu rugi 300. Namun bila penyelenggara memilih menghapus saldo negatif itu, totalnya menjadi 10.300, yaitu untung 300. Perhatikan apa yang baru saja menentukan hasilnya. Bukan pasar, karena arahnya sudah dinetralkan. Bukan kredit, karena kredit sudah dicabut. Yang menentukan selisih antara rugi 300 dan untung 300 adalah keputusan penyelenggara tentang saldo negatif, dan keputusan itu tidak berada di tangan pemilik akun. Struktur yang hasil akhirnya ditentukan oleh kebijakan pihak lain bukan struktur yang dikendalikan siapa pun yang menjalankannya.

Kesimpulan di atas berlaku untuk keadaan yang dijelaskan pada halaman ini. Perlakuan dapat berbeda menurut fakta, kontrak, platform, dan yurisdiksi.

TerkaitBerkas dan celah lain

Ditinjau terakhir: 27 Agustus 2026.